Cигналы для торговли на FX, CFD и БО

Чего ждать от ключевого отчета по занятости

0

Свежий отчет ISM по сектору услуг развеял все надежды на восстановление экономики в последнем квартале 2019 года. Инвесторы больше не могут обманывать себя, полагая, что США смогут избежать глобального замедления. Ранее на этой неделе ISM опубликовал самый слабый индекс деловой активности в секторе производства за последние 10 лет. А в четверг за ним последовал релиз по активности в секторе услуг, который оказался худшим с 2016 года. Американский бизнес страдает от замедления экономики и торговой войны. К сожалению, даже несмотря на смягчение денежно-кредитной политики центральными банками по всему миру, замедление будет усиливаться, и поэтому инвесторы ожидают пятничного отчета по занятости и очередного заседания FOMC, запланированного на конец октября.

Если отчет по занятости будет столь же слабым, как и релиз ISM, можно ожидать снижения доллара США, доходности гособлигаций и фондового рынка. Мы получили представление о возможной реакции рынка во вторник и среду, когда фондовый рынок потерял более 800 пунктов после слабых отчетов от ADP и ISM. Доллар США также упал, но распродажа четверга была весьма сдержанной, несмотря на то, что отчет по сектору услуг является более важным релизом. Все это говорит нам о том, что инвесторы готовятся к слабым данным по занятости, и они почти уверены, что ФРС придется вновь снизить процентные ставки в этом году.

Фьючерс на ставку по федеральным фондам оценивает вероятность снижения ставки на октябрьском заседании в 87%, а на декабрьском – в 96%. Этот прогноз гораздо более агрессивен, чем ожидания большинства чиновников регулятора. В сентябре 2 члена FOMC проголосовали против изменения ставок, при этом точечный график показал, что большинство чиновников Комитета не ожидают дополнительного смягчения политики в этом году. Сейчас главный вопрос в том, изменят ли их позицию последние экономические отчеты. В то время как производство замедлялось в течение большей части текущего года, сектор услуг в августе оживился достаточно, чтобы позволить главе ФРС Пауэллу отметить силу экономики. Инвесторы, с другой стороны, распродали доллар США, поскольку считают, что эти релизы заставят центральный банк пойти на третье снижение ставки в этом году.

«Медведи» будут искать подтверждения своим аргументам в ключевом отчете по занятости. Пока экономисты прогнозируют незначительный рост числа новых рабочих мест, инвесторы готовятся к очередному слабому отчету. Можно выделить ряд факторов, которые на это намекают. Наем сотрудников в секторе услуг стагнирует, в то время как производственный сектор сокращал рабочие места самыми быстрыми темпами за 5 лет. Отчет ADP также отразил снижение числа новых рабочих мест, что объясняет падение индекса настроения потребителей Conference Board. Снижения числа увольнений, о которых сообщает Challenger, и улучшения показателя настроений от Мичиганского университета будет недостаточно, чтобы компенсировать ухудшение ситуации на других фронтах. Также ожидается замедление роста заработной платы, и мы не удивимся росту уровня безработицы.

Подготовка позиции к слабому отчету может окупиться, но с учетом волатильности, которую обычно провоцирует этот релиз, риски следует ограничить. Если экономика создала менее 140 тысяч рабочих мест, а рост заработной платы замедлился до 0,2%, можно ожидать продолжительного снижения курса доллара, в результате чего пара USD/JPY опустится ниже отметки 106. Однако, если какой-либо из компонентов отчета поставит под сомнение еще один раунд смягчения политики ФРС, доллар ждет восстановление на фоне короткого сжатия. Фондовый рынок, с другой стороны, может положительно отреагировать на любые значения, если инвесторы решат, что центральный банк увидит необходимость в дополнительном смягчении политики.

Аргументы в пользу сильного отчета
  • Данные Мичиганского университета отразили улучшение настроений потребителей;
  • Общее число лиц, получающих пособия, падает;
  • Challenger отчитался о снижении числа увольнений на 24,8%.
Аргументы в пользу слабого отчета
  • Компонент занятости отчета ISM по сектору услуг упал до 5-летнего минимума;
  • Отчет ADP отразил снижение числа новых рабочих мест со 157 до 135 тысяч;
  • Индекс доверия потребителей упал самыми сильными темпами за 9 месяцев;
  • Компонент занятости отчета ISM по сектору производства упал до 3-летнего минимума;
  • Снижение среднего числа заявок на пособия по безработице за 4 недели.

Подготовлено по материалам investing.com

 

Поделиться