Фундаментальный анализ является хорошим инструментом для анализа макроэкономических факторов, которые влияют на курс валют, акции, индексы и товарные активы. Помимо экономических факторов, фундаментальный анализ изучает политические и финансовые аспекты, глобальные катаклизмы и другие катастрофы промышленного масштаба.
Трейдеры и аналитики в основном полагаются на данные об экономических изменениях, так как их можно спрогнозировать, и они регулярны. Данные изменения влияют не только на экономику внутри страны, но и на мировые рынки. Самое большое влияние на мировую экономику приходи с новостями из США, так как более 80% валютных операции происходит именно с долларом.
Фундаментальны факторы валютных рынков
Факторы, которые влияют на валютный рынок, можно поделить на несколько категорий, которые определяет временное значение. Среднее и долгосрочное влияние на рынок имеют факторы, которые определяют состояния экономики страны. Они могут даваться в промежутке от месяца и до года. Краткосрочное влияние обычно длиться от нескольких минут и до часу.
Валовой внутренний продукт (англ. Gross Domestic Product)
Общепринятое сокращение — ВВП (англ. GDP) — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства. Впервые это понятие было предложено в 1934 году Саймоном Кузнецом.
Валовой национальный продукт (англ. Gross-National Product, англ. Gross-National Income)
Один из основных макроэкономических показателей системы национальных счетов. Зачастую употребляется совместно с показателем ВВП, или заменяется им, что в общем неверно.
В отличие от Валового внутреннего продукта, отражающего совокупную стоимость всех благ, созданных на территории страны, валовой национальный продукт отражает совокупную стоимость благ, созданных только её резидентами, вне зависимости от их географического положения.
Уровень реальных процентных ставок (англ. Real Interest Rates)
Рост курса валют зависит от изменения процентных ставок. Это связанно с тем, что рост процентных ставок ниже роста ВНП или инфляции, что может стать причиной понижения курса валют. Реальные процентные ставки берут без учета инфляции. Разница в процентных ставках нескольких государств и формирует обменный курс валют. Рост одной из ставок поведет за собой увеличение доходности в пользу вложений в этой валюте.
Посмотреть полное описание (англ.)
Уровень безработицы (англ. Unemployment Rate)
Количественный показатель, позволяющий сравнить безработицу для разной численности населения (для разных стран или для разных периодов одной и той же страны). Уровень безработицы рассчитывается как отношение числа безработных к общей численности экономически активного населения или к численности интересующей группы населения (безработица среди женщин, молодёжи, сельского населения и т. п.). Чаще всего выражается в процентах.
Платежный баланс (Balance of Payments)
Платежный баланс (поступление зарубежных средств в страну) состоит из торгового баланса (trade balance или trade gap) и баланса движения капиталов (capital payments gap). Если уровень поступлений в страну превышает уровень платежей за границу (положительное сальдо), это приводит к росту курса валют. В противоположной ситуации (отрицательное сальдо) курс национальной валюты падает.
Фундаментальны анализ рынка акций
Фундаментальный анализ основан на мнении, что каждая акция имеют внутреннюю или истинную стоимость, которую трейдер или инвестор может оценить. Данная стоимость зависит от фундаментальных характеристик компании (оборота, денежных потоков, прибыли и т.д.). Анализ этих характеристик позволяет трейдеру оценить возможные риски при покупки данных акций.
Важно знать:
- Общее состояние экономики будет напрямую влиять на стоимость акции и компании в целом.
- Также процентная ставка будет влиять на стоимость компании и акций.
Оценка отдельной компании
Для того что бы оценить отдельную компанию, нужно провести фундаментальный анализ экономики и отрасли в целом. Из-за глобализации предприятий и рынков, чтобы оценить конкретную компанию все более необходимым становится проведение, хотя бы в общих чертах, глобального анализа.
Фундаментальный анализ использует множество методов в попытке определить, является ли акция переоцененной или недооцененной рынком. Большинство методов связанно с попыткой получения лучшей оценки стоимости будущего акции компании.
Факторы, влияющие на цену акции
- Качество руководства. Если руководство компании пользуется большим доверием со стороны инвесторов, то они будут больше уверенны в перспективах компании. Это достаточно важный фактор.
- Качество продукта. Компания с хорошими продуктом сможет поддерживать и увеличивать будущую прибыль компании.
- Перспективы роста рынка. Большая компания, которая входит в зрелую отрасль, может иметь худшие перспективы роста по сравнению с малой компанией на развивающимся рынке.
- Конкуренция. Если конкуренция большая, то стоимость акции будет меньше из-за большого предложения.
- Затраты. Можно считать, что затраты на ренту, зарплаты и тд. Конкретной компании могут расти быстрее, чем продажи.
- Нераспределенная прибыль. Низкий коэффициент выплаты дивидендов может означать, что компания удерживает прибыль для финансирования будущего роста.
- История. Взгляд на то, как компания изменится в будущем исходя из истории.
Таким образом, фундаментальный анализ может оказать серьезное влияние на принятие трейдером решения в отношении конкретной акции или валютной пары, хотя другие факторы, например технический анализ, который мы будем изучать позднее, также может иметь значение.
Материал подготовлен при помощи Wikipedia
